Cinco Días Pablo Martín Simón /Santiago Millán Alonso

Todavía no ha sido excluida de Bolsa, pero ya piensan en volverla a sacar. Los fondos que han lanzado la opa por MásMóvil –KKR, Cinven y Providence– han incluido una cláusula en la que abren la puerta a realizar una OPV de la cuarta teleco española a partir de 2024. Tres inversores –la familia Ybarra Careaga, el vicepresidente, José Eulalio Poza, y el fondo Inveready– controlarán hasta el 11,3%. La opa comenzó a gestarse en enero, se paró en el Gran Confinamiento y se retomó en abril.

El interés de los compradores en la empresa que dirige Meinrad Spenger es más que genuino, con una negociación exprés y compromisos de aceptación por cerca del 30% del capital. Pero los fondos, antes incluso de comprarla, han pactado la forma de salir. “Entre el cuarto y el sexto aniversario de la liquidación de la oferta (…) pueden comenzar una oferta pública inicial (OPV)”, señala el folleto de la operación. Siempre que haya acuerdo al menos entre dos de los tres private equities. A partir de 2026, solo será necesario que uno de los fondos decida activar ese posible redebut.

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